4月PMI降至冰点关注5月修复可能

一.事件:

2022年4月，官方制造业PMI为47.4%，比上月回落2.1个百分点，非制造业商务活动指数为41.9%，比上月回落6.5个百分点，综合PMI产出指数为42.7%，比上月下降6.1个百分点。

二，评论:

1.在国内疫情冲击下，4月PMI暴跌至冰点，制造业供需疲软困境加剧。受疫情影响，部分地区企业减产停产；一些企业表示，物流运输困难加大，甚至主要原材料和关键零部件供应困难，产成品销售不畅，库存积压。上下游相关企业生产经营受到较大影响。服务业繁荣程度加快。钢铁行业PMI月份钢铁行业下行压力加剧，预计5月份钢厂生产将趋于回升。委员会预计，5月份，随着疫情防控措施的不断压实，疫情对钢铁产业链的影响将逐渐减弱，前期被抑制的市场需求可能会更快释放，钢厂生产将趋于回暖，成本压力有望缓解，钢价将稳中有升。。

从制造业PMI分项看，新订单指数为42.6%，比上月回落6.2个百分点，表明下游需求快速萎缩，原材料库存指数为46.5%，比上月回落0.8个百分点，表明制造业原材料库存继续下降，生产指数为44.4%，比上月回落5.1个百分点，表明制造业生产明显放缓。其中，土木工程和建筑业商务活动指数为60%，连续两个月处于高景气区间，部分重大基础设施建设适度超前。在调查的21个行业中，有19个行业处于收缩区间，经营活动明显减少，经营压力增大。从分项指数的变化来看，4月份疫情对钢铁行业的影响仍在继续，涉及产业链的各个环节。

2.疫情和物流不畅的影响导致PMI加速下滑，其中农副行业和食品饮料行业景气度保持在较高水平。点评:1。农副食品加工，食品酒用精制茶，非金属矿物制品，铁路，船舶，航空航天设备等行业PMI均高于临界点，生产经营活动预期指数处于50%以上的高景气区间。建筑业商务活动指数为57%，比上月低4个百分点，仍处于扩张区间。整体需求下降，钢厂生产收紧，原材料价格上涨，钢价震荡下行。

供给和需求都在加速减弱受疫情影响，部分地区企业减产停产，一些企业表示，物流运输困难加大，甚至主要原材料和关键零部件供应困难，产成品销售不畅，库存积压上下游相关企业生产经营受到较大影响

部分行业仍运行平稳农副食品加工，食品酒用精制茶，非金属矿物制品，铁路，船舶，航空航天设备等行业PMI均高于临界点，生产经营活动预期指数处于55.0%以上的高景气区间

3，4月份建筑业景气度从高位回落，但基建项目相关指数较热。从制造业PMI分项来看，新订单指数为46%，比上月回落2个百分点，表明下游需求快速萎缩；原材料库存指数为45%，比上月回落0.8个百分点，表明制造业原材料库存继续下降；生产指数为44%，比上月回落1个百分点，表明制造业生产明显放缓。

建筑业的景气度从高位回落建筑业商务活动指数为52.7%，比上月低5.4个百分点，仍处于扩张区间其中，土木工程和建筑业商务活动指数为61.0%，连续两个月处于高景气区间，部分重大基础设施建设适度超前

服务业繁荣程度加快服务业受此疫情影响明显，服务业商务活动指数从上月的6.7个百分点降至40.0%在调查的21个行业中，有19个行业处于收缩区间，经营活动明显减少，经营压力增大

4.钢铁行业PMI:4:4月份钢铁行业下行压力加剧，预计5月份钢厂生产将趋于回升。事件:2022年4月，官方制造业PMI为44%，比上月回落1个百分点；非制造业商务活动指数为49%，比上月回落5个百分点；综合PMI产出指数为47%，比上月下降1个百分点。在国内疫情冲击下，4月PMI暴跌至冰点，制造业供需疲软困境加剧。疫情和物流不畅的影响导致PMI快速回落，其中农副行业，食品饮料行业景气度维持高位，供需两端加速走弱。部分行业仍运行平稳。3，4月建筑业景气从高位回落，但基建项目相关指数火热，建筑业景气从高位回落。服务业受此疫情影响明显，服务业商务活动指数从上月的7个百分点降至40.0%。根据中国钢铁物流委员会联合会发布的钢铁行业PMI，2022年4月为40.5%，比上月回落8个百分点，已连续3个月下降，钢铁行业下行压力加大。

中国钢铁物流专业委员会联合会发布的钢铁行业PMI显示，2022年4月为40.5%，比上月回落3.8个百分点，连续3个月回落钢铁行业下行压力加大从分项指数的变化来看，4月份疫情对钢铁行业的影响仍在继续，涉及产业链的各个环节整体需求下降，钢厂生产收紧，原材料价格上涨，钢价震荡下行委员会预计，5月份，伴随着疫情防控措施的不断压实，疫情对钢铁产业链的影响将逐渐减弱，前期被抑制的市场需求可能会更快释放，钢厂生产将趋于回暖，成本压力有望缓解，钢价将稳中有升